শন গ্ল্যাডওয়েল | মুহূর্ত | গেটি ইমেজ
আপনার নিয়োগ ধীর! বিপণন ফিরে কাটা! আপনার রানওয়ে প্রসারিত!
ভেঞ্চার ক্যাপিটাল মিসিভ ফিরে এসেছে, এবং তারা গরম হয়ে আসছে।
প্রযুক্তি স্টক সঙ্গে cratering 2022 সালের প্রথম পাঁচ মাসের মধ্যে এবং 2008 সালের আর্থিক সংকটের পর থেকে দ্বিতীয়-নিকৃষ্ট ত্রৈমাসিকে Nasdaq গতিতে, স্টার্ট-আপ বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলিকে বলছে যে তারা ফলআউট থেকে রেহাই পাবে না, এবং পরিস্থিতি আরও খারাপ হতে পারে।
“এটি একটি দীর্ঘ পুনরুদ্ধার হবে এবং আমরা কতক্ষণ ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারি না, আমরা আপনাকে প্রস্তুত করার এবং অন্য দিকে যাওয়ার উপায় সম্পর্কে পরামর্শ দিতে পারি,” সেকোইয়া ক্যাপিটাল, কিংবদন্তি উদ্যোগ সংস্থা, যা প্রাথমিক বাজির জন্য পরিচিত। গুগল, আপেল এবং হোয়াটসঅ্যাপ, একটি 52-পৃষ্ঠায় লিখেছেন উপস্থাপনা “Adapting to Endure” শিরোনাম, যার একটি অনুলিপি CNBC পেয়েছে।
ওয়াই কম্বিনেটর, স্টার্ট-আপ ইনকিউবেটর যা জন্ম দিতে সাহায্য করেছিল এয়ারবিএনবি, ড্রপবক্স এবং স্ট্রাইপ, একটি প্রতিষ্ঠাতাদের বলেন ইমেইল গত সপ্তাহে তাদের “বুঝতে হবে যে প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির দুর্বল পাবলিক মার্কেট পারফরম্যান্স ভিসি বিনিয়োগকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করে।”
এটি 2021-এর সম্পূর্ণ বিপরীত, যখন বিনিয়োগকারীরা আকাশ-উচ্চ মূল্যায়নে প্রাক-আইপিও কোম্পানিগুলিতে ছুটে যাচ্ছিল, ডিল-মেকিং একটি উন্মাদ গতিতে ঘটছিল এবং গুঞ্জন সফ্টওয়্যার স্টার্ট-আপগুলি বহুগুণে নিয়ন্ত্রণ করছিল 100 গুণ রাজস্ব. সেই যুগটি প্রযুক্তির ক্ষেত্রে একটি বর্ধিত ষাঁড়ের বাজারকে প্রতিফলিত করেছিল, গত 13 বছরের মধ্যে 11টিতে Nasdaq কম্পোজিট নচিং লাভের সাথে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভেঞ্চার ফান্ডিং গত বছর $332.8 বিলিয়ন পৌঁছেছে, যা এক দশক আগের থেকে সাতগুণ বেশি। অনুযায়ী ন্যাশনাল ভেঞ্চার ক্যাপিটাল অ্যাসোসিয়েশন.
আবেগের আকস্মিক পরিবর্তন 2008-এর কথা মনে করিয়ে দেয়, যখন সাবপ্রাইম মর্টগেজ মার্কেটের পতন সমগ্র মার্কিন ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে সংক্রমিত করেছিল এবং দেশটিকে মন্দার দিকে টেনে নিয়েছিল। সেই সময়, সিকোইয়া শিরোনামে কুখ্যাত মেমো প্রকাশ করেছিল, “ভাল সময় RIP,” স্টার্ট-আপগুলির কাছে ঘোষণা করা যে “কাট করা আবশ্যক” এর সাথে “নগদ প্রবাহ ইতিবাচক হওয়া প্রয়োজন।”
সিকোইয়া ক্যাপিটাল গ্লোবাল ম্যানেজিং পার্টনার ডগ লিওন ক্যালিফোর্নিয়ার সান ফ্রান্সিসকোতে 6 সেপ্টেম্বর, 2018-এ মস্কোন সেন্টারে টেকক্রাঞ্চ ডিসরাপ্ট এসএফ 2018-এর ২য় দিন মঞ্চে বক্তব্য রাখছেন।
স্টিভ জেনিংস | গেটি ইমেজ
যাইহোক, Sequoia সবসময় তার সতর্কতার সময় পেরেক দেয়নি। 2020 সালের মার্চ মাসে, ফার্মটি কোভিড -19 মহামারীকে “2020 সালের কালো রাজহাঁস” বলে অভিহিত করেছিল এবং অনুরক্ত প্রতিষ্ঠাতা বিপণনে ফিরে আসতে, গ্রাহকদের খরচ কমানোর জন্য প্রস্তুত করুন এবং মূল্যায়ন করুন যে “আপনি কম দিয়ে আরও কিছু করতে পারেন।”
এটি সক্রিয় আউট হিসাবে, প্রযুক্তির চাহিদা শুধুমাত্র বৃদ্ধি এবং নাসডাক 2009 সাল থেকে এটির সেরা বছর ছিল, কম সুদের হার এবং ব্যয় বৃদ্ধির কারণে উত্সাহিত হয়েছিল দূরবর্তী কাজের জন্য পণ্য.
এই সময়ে, সিকোইয়ার কথাগুলি সিলিকন ভ্যালির উদীয়মান প্রচলিত প্রজ্ঞার মতো দেখায়৷ নভেম্বরে বাজার ঘুরে দাঁড়াতে শুরু করে, কোম্পানিগুলি পাবলিক ট্রিকিং থেমে যাওয়ার সাথে সাথে 2022 শুরু হতে শুরু করে৷ ক্রসওভার তহবিলগুলি যেগুলি ব্যক্তিগত বাজারের বুমকে এত বেশি জ্বালানি দিয়েছিল তারা তাদের পাবলিক পোর্টফোলিওতে ঐতিহাসিক ক্ষতির সাথে লড়াই করার কারণে ফিরে এসেছে, বলেছেন দীনা শাকিরLux Capital-এর একটি অংশীদার, যার কার্যালয় নিউ ইয়র্ক সিটি এবং সিলিকন ভ্যালিতে রয়েছে৷
‘শীতের জন্য প্রস্তুত’
“সম্প্রতি মূল্যস্ফীতির উচ্চতায় অতি উচ্চ মূল্যে উত্থাপিত কোম্পানিগুলি উচ্চ বার্ন রেট এবং সেই মূল্যায়নে ক্রমবর্ধমান নিকট-মেয়াদী চ্যালেঞ্জগুলির সাথে ঝাঁপিয়ে পড়তে পারে,” শাকির একটি ইমেলে CNBC কে বলেছেন। “অন্যরা যারা বেশি তরলীকরণ-সংবেদনশীল ছিল এবং কম বাড়াতে বেছে নিয়েছিল তাদের এখন রানওয়ে বাড়ানোর উপায়গুলি বিবেচনা করতে হবে যা কয়েক মাস আগে তাদের কাছে অপ্রস্তুত মনে হত।”
সীমিত অংশীদারদের কাছে প্রথম ত্রৈমাসিকের চিঠিতে, লাক্স বিনিয়োগকারীদের মনে করিয়ে দিয়েছে যে এটি কয়েক মাস ধরে এই ধরনের সমস্যার ভবিষ্যদ্বাণী করে আসছে। ফার্মটি তার চতুর্থ ত্রৈমাসিকের চিঠির উদ্ধৃতি দিয়েছে, যা কোম্পানিগুলিকে নগদ সংরক্ষণ করতে এবং অলাভজনক প্রবৃদ্ধির পিছনে অর্থ রাখা এড়াতে বলেছিল।
লাক্স লিখেছেন, “আমাদের কোম্পানিগুলো সেই পরামর্শে মনোযোগ দিয়েছে এবং বেশিরভাগ কোম্পানি এখন শীতের জন্য প্রস্তুত।”
জ্বালানি ও খাদ্যের দামে টেকসই বৃদ্ধি, চলমান মহামারী এবং ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক দ্বন্দ্ব এমনভাবে সংঘর্ষে লিপ্ত হয়েছে যে বিনিয়োগকারীরা এখন নিয়ন্ত্রণের বাইরে মুদ্রাস্ফীতি, ক্রমবর্ধমান সুদের হার এবং একযোগে মন্দার আশঙ্কা করছেন।
সিকোইয়ার উপস্থাপনা অনুসারে এই সময় ভিন্ন কি, কোন “দ্রুত-সমাধান নীতি সমাধান” নেই। ফার্মটি বলেছে যে এটি 2020 সালের শুরুতে যা মিস করেছে তা ছিল সরকারের আক্রমনাত্মক প্রতিক্রিয়া, যা ছিল অর্থনীতিতে অর্থ ঢালা এবং ঋণের হার কৃত্রিমভাবে কম রাখা। বন্ড কেনা.
“এবার, সেই সরঞ্জামগুলির অনেকগুলি নিঃশেষ হয়ে গেছে,” সেকোয়া লিখেছেন। “আমরা বিশ্বাস করি না যে এটি আরেকটি খাড়া সংশোধন হতে চলেছে যার পরে একটি সমান দ্রুত V- আকৃতির পুনরুদ্ধার যেমন আমরা মহামারীর শুরুতে দেখেছিলাম।”
Sequoia তার কোম্পানিগুলিকে খরচ কমানোর সুযোগের জন্য প্রকল্প, গবেষণা ও উন্নয়ন, বিপণন এবং অন্যত্র দেখতে বলেছে। সংস্থাগুলিকে অবিলম্বে ট্রিগার টানতে হবে না, সংস্থাটি যোগ করেছে, তবে প্রয়োজনে তাদের পরবর্তী 30 দিনের মধ্যে এটি করতে প্রস্তুত থাকতে হবে।
চাকরি ছাঁটাই এবং নিয়োগ ফ্রিজ ইতিমধ্যেই বড় বড় পাবলিক টেক কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি বড় গল্প হয়ে উঠেছে। স্ন্যাপ, ফেসবুক, উবার এবং লিফট সকলেই বলেছে যে তারা আগামী মাসে নিয়োগের গতি কমিয়ে দেবে রবিন হুড এবং পেলোটন চাকরি ছাঁটাই ঘোষণা করেছে।
এবং এখনও বেসরকারী সংস্থাগুলির মধ্যে, কর্মী হ্রাস চলছে ক্লারনা এবং ক্যামিওযখন Instacart হয় কথিত একটি প্রত্যাশিত প্রাথমিক পাবলিক অফার আগে নিয়োগের ধীর. ক্লাউড সফ্টওয়্যার বিক্রেতা লেসওয়ার্ক কোম্পানির ছয় মাস পরে শুক্রবার কর্মীদের কমানোর ঘোষণা দিয়েছে মূল্য $8.3 বিলিয়ন উদ্যোগ বিনিয়োগকারীদের দ্বারা।
“আমরা আমাদের নগদ রানওয়েকে লাভের মাধ্যমে বাড়ানোর জন্য আমাদের পরিকল্পনাকে সামঞ্জস্য করেছি এবং আমাদের ব্যালেন্স শীটকে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী করেছি যাতে আমরা ম্যাক্রো পরিবেশে বিনিয়োগের সুযোগ এবং আবহাওয়ার অনিশ্চয়তার বিষয়ে আরও সুবিধাবাদী হতে পারি,” লেসওয়ার্ক একটি বার্তায় বলেছে। ব্লগ পোস্ট.
তোমাস তুঙ্গুজ, রেডপয়েন্ট ভেঞ্চারসের ব্যবস্থাপনা পরিচালক, সিএনবিসিকে বলেছেন যে অনেক স্টার্ট-আপ বিনিয়োগকারী তাদের কোম্পানিকে কমপক্ষে দুই বছরের সম্ভাব্য ব্যথার জন্য পর্যাপ্ত নগদ হাতে রাখার পরামর্শ দিচ্ছেন। এটি একটি নতুন কথোপকথন এবং এটি মূল্যায়ন এবং বার্ন রেট সম্পর্কে কঠিন আলোচনার সাথে যায়।
শাকির সেই মূল্যায়নে একমত। “অনেকের মতো, লাক্সে আমরা আমাদের কোম্পানিগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী চিন্তা করার পরামর্শ দিচ্ছি, সম্ভব হলে রানওয়ে 2+ বছর পর্যন্ত প্রসারিত করতে, বার্ন কমাতে এবং গ্রস মার্জিনের উন্নতির দিকে খুব কাছ থেকে নজর দিতে এবং ভবিষ্যতের নিকটবর্তী অর্থায়নের প্রত্যাশা সেট করতে শুরু করি। ছয় বা 12 মাস আগে তারা যা আশা করেছিল তার মতো দেখতে পাওয়ার সম্ভাবনা নেই,” তিনি লিখেছেন।
এ পোস্ট 16 মে, “দ্য আপসাইড অফ এ ডাউনটার্ন” শিরোনামের সাথে, লাইটস্পিড ভেঞ্চার পার্টনারস এই বলে শুরু করেছিল, “গত দশকের বুমের সময় দ্ব্যর্থহীনভাবে শেষ হয়ে গেছে।” উপ-শিরোনামগুলির মধ্যে, একজন পড়ে, “অ-প্রয়োজনীয় কার্যকলাপগুলি কাটুন।”
লাইটস্পিড লিখেছেন, “অনেক সিইও তাদের কোম্পানিগুলিকে জলে ভাসিয়ে রাখার জন্য বেদনাদায়ক সিদ্ধান্ত নেবেন।” “কেউ কেউ এমন ট্রেড-অফের মুখোমুখি হবে যেগুলি মাত্র কয়েক মাস আগে বিদেশী বা অপ্রয়োজনীয় বলে মনে হত।”
লাক্স একটি বেদনাদায়ক সিদ্ধান্ত হাইলাইট করেছে যা এটি দেখার প্রত্যাশা করে। বেশ কয়েকটি কোম্পানির জন্য, ফার্মটি বলেছে, “মূল্যায়নের আগে ত্যাগী লোক আসবে।”
কিন্তু উদ্যোগ সংস্থাগুলি প্রতিষ্ঠাতাদের মনে করিয়ে দিতে আগ্রহী যে মহান কোম্পানিগুলি অন্ধকার থেকে আবির্ভূত হয়। যারা প্রমাণ করে যে তারা টিকে থাকতে পারে এবং এমনকি পুঁজির সরবরাহ কম থাকা অবস্থায়ও উন্নতি করতে পারে, চিন্তাভাবনা যায়, যখন অর্থনীতি ফিরে আসে তখন তারা উন্নতির জন্য অবস্থান করে।
যে সংস্থাগুলি আজ প্রতিভা যোগ করতে পারে তাদের জন্য, কিছু বড় কোম্পানিতে ফ্রিজ নিয়োগের কারণে আরও কিছু উপলব্ধ রয়েছে, সেকোয়া বলেছেন। এবং লাইটস্পিড উল্লেখ করেছে যে বাজারে যা ঘটছে তা নির্বিশেষে প্রযুক্তি অগ্রগতি অব্যাহত রাখবে।
শাকির বলেন, “বিধ্বংসী ও বিষণ্ণতার সব আলোচনা সত্ত্বেও, আমরা প্রজন্মের প্রযুক্তি কোম্পানি নির্মাণ ও বিনিয়োগের সুযোগের বিষয়ে আশাবাদী রয়েছি।” “আমাদের সিইওদের একে অপরের সাথে নোট এবং টিপস বিনিময় করতে দেখে আমরা আনন্দিত হয়েছি, এই পরিবর্তনশীল অবস্থার দ্বারা একযোগে উজ্জীবিত এবং নম্র।”
সংশোধন: এই গল্পটি সেই ক্লাউড সফ্টওয়্যার বিক্রেতাকে প্রতিফলিত করতে আপডেট করা হয়েছিল৷ লেসওয়ার্ক $8.3 বিলিয়ন মূল্যায়নে $1.3 বিলিয়ন বৃদ্ধির তহবিল সংগ্রহ করেছে।
